Acțiunile devin prudente pe măsură ce randamentele obligațiunilor și mărfurile cresc

Acțiunile asiatice s-au transformat luni, întrucât așteptările pentru o creștere a economiei și a inflației mai rapidă au dobândit obligațiuni la nivel global și au mărit mărfurile, în timp ce creșterea randamentelor reale a făcut ca evaluările acțiunilor să pară mai întinse în comparație.
Cel mai amplu indice MSCI al acțiunilor Asia-Pacific în afara Japoniei a scăzut, după ce a ajuns la un record săptămâna trecută, în timp ce saltul obligațiunilor americane produce investitori neimplicați.

Nikkei din Japonia a recuperat 0,8%, iar Coreea de Sud 0,1%, dar chinezii au pierdut 1,4%.

S&P 500 futures a scăzut cu 0,1% și EUROSTOXX 50 futures 0,3%, în timp ce futures-ul FTSE a scăzut cu 0,7%.

Obligațiunile au fost zdrobite de perspectiva unei redresări economice mai puternice și a unui împrumut mai mare, pe măsură ce pachetul de stimulare al președintelui Joe Biden, de 1,9 trilioane de dolari, progresează.

„Curbele de randament au continuat să se înrăutățească, pe măsură ce cazurile de infecție cu COVID scad în continuare, se discută despre redeschiderea activităților, iar un pachet mare de stimulare fiscală din SUA pare probabil”, a declarat Christian Keller, șeful cercetării economice a Barclays.

„Acest lucru, în principiu, indică o perspectivă mai bună de creștere pe termen mediu pentru SUA și nu numai, deoarece alte curbe de randament de bază se deplasează în aceeași direcție”, a adăugat el. „Între timp, băncile centrale par să analizeze creșterea inflației din acest an, menținând partea frontală a curbelor ancorată”.

Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, depune mărturia semestrială în fața Congresului săptămâna aceasta și este probabil să reitereze angajamentul de a menține politica foarte ușoară atât timp cât este necesar pentru a crește inflația.

Randamentele la biletele de trezorerie pe 10 ani au ajuns deja la 1,38%, depășind nivelul psihologic de 1,30% și aducând creșterea până în prezent la 43 de puncte de bază abrupte.

Analiștii de la BofA au remarcat că obligațiunile pe 30 de ani au revenit -9,4% până în prezent, cel mai rău început din 2013.

„Activele reale depășesc activele financiare mari în 2021, deoarece tendințele ciclice, politice și seculare spun că inflația este mai mare”, au spus analiștii într-o notă. „Mărfuri în creștere, întârzieri energetice la modă, materiale în erupții seculare.”
Una dintre vedete a fost cuprul, o componentă cheie a tehnologiei regenerabile, care a crescut cu 7,7% săptămâna trecută până la un vârf de nouă ani. Chiar și indicele mai larg al metalelor de bază LMEX a urcat cu 5,5% într-o săptămână.

Prețurile petrolului au continuat, ajutate de înăsprirea rezervelor și de vremea foarte rece, oferind Brent câștiguri de 22% până acum.

Luni, viitorul brut Brent a crescut cu încă 66 de cenți la 63,57 dolari pe baril, în timp ce brutul american a adăugat 51 de cenți la 59,75 dolari.

Toate acestea au reprezentat un avantaj pentru monedele legate de mărfuri, iar dolarul canadian, australian și noua Zeelandă au crescut brusc.

Sterlina a atins un top de trei ani, la 1,4050 USD, ajutată de una dintre cele mai rapide lansări de vaccinuri din lume. Premierul britanic Boris Johnson urmează să sublinieze o cale de blocare a COVID-19 luni.

Indicele dolarului SUA a fost relativ limitat, cu o presiune descendentă din cauza deficitelor gemene în expansiune ale țării, echilibrate de randamente mai mari ale obligațiunilor. Indicele a fost ultima la 90.342, nu departe de locul în care a început anul la 90.260.

Creșterea randamentelor trezoreriei a ajutat dolarul să câștige oarecum pe yen la 105,60, dat fiind că Banca Japoniei restricționează activ randamentele de acasă.

Euro a fost constant la 1,2120 dolari, corelat între suport la 1,2021 dolari și rezistență în jur de 1,2169 dolari.

O marfă care nu se descurcă atât de bine este aurul, parțial din cauza creșterii randamentelor obligațiunilor și parțial, deoarece investitorii se întreabă dacă criptomonedele ar putea fi o acoperire mai bună împotriva inflației.

Metalul prețios s-a ridicat la 1.783 dolari pe uncie, după ce a început anul la 1.896 dolari. Bitcoin a scăzut luni cu 2,2%, la 56.209 USD, dar a început anul la 19.700 USD.

Citeste continuarea aici: Acțiunile devin prudente pe măsură ce randamentele obligațiunilor și mărfurile cresc