Banca Centrală a Rusiei a intentat un proces la Tribunalul de Arbitraj din Moscova împotriva Euroclear, depozitarul belgian care gestionează majoritatea activelor suverane rusești înghețate în Europa. Procesul a fost anunțat pe 12 decembrie 2025 și vine în contextul în care Uniunea Europeană (UE) pregătește un plan de finanțare pentru Ucraina, un proiect care include utilizarea a 210 miliarde de euro din activele băncii centrale ruse blocate.
Banca Rusiei acuză Euroclear de acțiuni ilegale care restricționează accesul la fondurile sale. Aceasta susține că acțiunile depozitarului au generat prejudicii prin incapacitatea de a gestiona corect activitățile financiare care îi aparțin.
UE avansează cu planul de împrumut pentru Ucraina
Ambasadorii Uniunii Europene au decis să continue înghețarea activelor fără a mai necesita reînnoirea unanimă la fiecare șase luni. Această modificare împiedică state precum Ungaria și Slovacia, care au o poziție mai favorabilă față de Moscova, să blocheze voturile viitoare. Miniștrii de finanțe ai UE urmează să aprobe formal această măsură.
Liderii europeni vor discuta atât despre menținerea înghețării activelor rusești, cât și despre structura împrumutului pentru Ucraina în cadrul summitului din 18-19 decembrie de la Bruxelles. Comisia Europeană a propus un „împrumut de reparații” de aproximativ 90 de miliarde de euro, pe care Ucraina va trebui să îl ramburseze doar în cazul în care Rusia va plăti despăgubiri.
Fondul Monetar Internațional estimează că Ucraina are nevoie de circa 135 de miliarde de euro în următorii doi ani, având un deficit bugetar de 71,7 miliarde de euro pentru anul următor, cu necesitatea ca fondurile să ajungă în țară până la începutul celui de-al doilea trimestru din 2026.
Belgia blochează acordul
Belgia continuă să fie principalul opozant al inițiativei. Premierul Bart De Wever a contestat propunerea, catalogând-o „fundamental greșită” într-o scrisoare adresată președintei Comisiei Europene, Ursula von der Leyen. Ministrul belgian de externe, Maxime Prévot, a subliniat riscurile economice, financiare și juridice ale planului.
Euroclear deține aproximativ 185-193 de miliarde de euro din cele 210 miliarde de active rusești blocate în Europa. Belgia se teme că va rămâne vulnerabilă în fața cererilor de returnare a fondurilor de către Rusia.
Prévot a precizat că Belgia nu vrea să antagonizeze partenerii sau Ucraina, ci încearcă să evite consecințe negative pentru statele membre. De Wever a cerut garanții legale „obligatorii, necondiționate și irevocabile” care să acopere integral activele gestionate de Euroclear.
Rusia amenință cu acțiuni legale globale
Banca Rusiei a declarat că va contesta orice efort al Uniunii Europene de a folosi activele înghețate pentru finanțarea împrumuturilor către Ucraina. Banca anunță că va apela la instanțele din Rusia, jurisdicții străine și tribunale internaționale pentru a-și proteja interesele.
Un reprezentant al Euroclear a refuzat să comenteze asupra procesului, menționând totuși că depozitarul este implicat în peste 100 de procese în Rusia.
Tensiuni interne în UE
Disputele privind activele rusești au generat tensiuni considerabile între statele membre ale Uniunii. Germania, Franța, Finlanda, Suedia, Estonia și Danemarca susțin inițiativa. Cancelarul german, Friedrich Merz, a descris-o ca fiind din ce în ce mai urgentă.
Polonia și statele baltice se numără printre cei mai vocali susținători ai unei abordări ferme față de Rusia. De Wever a subliniat că țările din apropierea Rusiei se află „într-o stare de război mental” față de Moscova. El a adăugat că Belgia nu este în război cu Rusia și nu își dorește un conflict.
Banca Centrală Europeană își exprimă îngrijorarea că planul de împrumut ar putea diminua încrederea în euro pe piețele internaționale. Premierul maghiar Viktor Orbán a afirmat că decizia UE poate duce la „daune ireparabile” și că Ungaria își va apăra interesele.
Context: Active înghețate de trei ani
Activitatea activelor rusești a fost înghețată în jur de 260 de miliarde de euro în 2022, după invazia Ucrainei. Euroclear a obținut profituri din aceste active, iar în 2024, câștigurile au fost destinate finanțării Ucrainei.
Belgia a colectat 1,7 miliarde de euro din aceste câștiguri în 2024. Conform noului mecanism propus de UE, veniturile ar merge direct către Ucraina, afectând venitul Belgiei.
Țările G7 au utilizat deja dobânzile din activele înghețate pentru a susține un împrumut de 50 de miliarde de dolari pentru Ucraina, generând aproximativ 6,9 miliarde de euro anul trecut. Cu toate acestea, scăderea ratelor dobânzilor poate reduce suma disponibilă la aproape 5 miliarde de euro în 2025.
Ce urmează
Dacă planul de împrumut de reparații nu se finalizează, Uniunea Europeană ar putea să se împrumute de pe piețele financiare, așa cum a făcut pentru finanțarea planului de redresare post-pandemică. Această opțiune necesită unanimitate, iar Ungaria ar putea bloca votul.
Belgia a propus o alternativă: un împrumut de 45 de miliarde de euro din bugetul existent al UE, sumă ce acoperă doar o treime din necesarul Ucrainei până în 2027.
În două săptămâni va avea loc votul de la summitul din Bruxelles. Bugetul actual al Ucrainei trebuie să rezolve problemele financiare până în aprilie 2026.
